周小川:Libra预示着未来会出现更加全球化的强势货币
2019-07-10 18:27:38
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来源: 寰球这点事 胡越

周小川表示,Libra在过去加密货币的基础上,至少做出了两方面的改进:第一,它吸收了加密货币以 往过于求成的教训,能够避免币值的大幅波动和投机成分;第二,Libra瞄准了跨境领域的硬需求

图片来源:视觉中国

文 | 财新记者 胡越

“未来可能会出现更加国际化、全球化的一种货币,是一种强势的货币,导致主要货币和它产生兑换关系。这个东西并不一定是Libra,但从最近几年的趋势看,会有不少机构和人员试图建立一种更有利于全球化的货币。” 7月9 日,在“中国外汇管理改革与发展”研讨会上,中国金融学会会长周小川围绕Libra的发行,对全球化形势下未来货币的发展,以及人民币需要作出的应对作出了探讨。

  

随着全球化程度不断提高,中国经济参与国际经济的力度、深度都大幅提高。周小川指出,外汇领域也出现了更加注重本外币趋同的趋势,人民币成为SDR的组成部分,标志着人民币自由使用程度的大幅度提高;未来也会出现本外币更大程度上一体化的趋势,在国际上也出现了能够更有力促进全球化货币方面的举措,其中一个正是加密货币。

周小川表示,Libra在过去加密货币的基础上,至少做出了两方面的改进。第一,它吸收了加密货币以往过于求成的教训,能够避免币值的大幅波动和投机成分。“人民银行三年前参加国际会议时就开始说,如果搞加密货币,应该参考香港金管局货币发行经验,即100%的备付证明书,也就是发钞行每发行7.8港元,要存入1美元作为备付金,和目前稳定币的概念异曲同工。但最开始说这个概念的时候,各方对此可能没有引起太多重视。”当然,Libra目前还没有说明使用什么托管机制、如何计算托管的量及如何有效监管等。

  

第二,Libra瞄准了跨境领域。周小川指出,由于发达国家历史上的支付总体是便利的, 与发展中国家相比,新科技对效率和成本的优化未能带来那么大的冲击。随着全球电子化的发展,例如SWIFT(环球同业银行金融电讯协会)的发展及全球金融机构之间的合作,发达国家之间或者说主要新兴市场之间的跨境支付效率不会存在特别大的问题。但是,对于一些小国或落后的发展中国家,Libra切入的正是跨境交易中特别是移民、半移民劳工汇款存在的障碍及需求。而且,目前跨境支付存在的问题不仅是技术上的,也有政策性的。发达国家对于资金汇出有所担忧,以及担心是否会形成对移民产生一种鼓励政策。发展中国家一般对于资金回流是欢迎的,但是内部可能存在外汇管制。无论流进流出,也都存在比较大的汇率风险问题,以及反洗钱、反恐怖融资问题。

  

周小川点出,这实际是一个强势货币取代、侵蚀弱势货币的问题,货币用途的扩展导致资本流动,在利差的驱动下,资本可能会流向强势货币地区,寻找安全港。现阶段来说,全球的强势货币主要是美元,近年来美元化的过程也一直在进行,例如已经废除本币、转向使用了美元和其他货币的津巴布韦就是典型例子,在中东欧地区也出现了较为明显的美元化趋势。周小川表示,Libra本身能不能成功仍然要打一个问号,但至少它提出了一个想法,这就会产生冲击。这不仅是对传统业务和支付系统的冲击, 它企图盯住一篮子货币的想法,代表了未来可能出现一种全球化货币的趋势。

  

人民币应当如何应对这一未来趋势呢?周小川认为,从2008年全球金融危机以来,中国之所以能够不断缩小与美国的差距,除了领导体制、政策适当等新兴市场发展的客观规律以外,也是因为我国在危机之前恰好经历了一轮重大的金融改革,金融机构、金融市场得以处于较好的状态,因而能够相对顺利地抵御金融危机。这意味着我们需要在政策研究和储备上有前瞻性的准备,在可能发生的危机中尽量减少自己的软肋。“我们在人民币本外币趋同和一体化的进程中,需要考虑形势对我们的压力,使得人民币在未来整个国际化过程中,在全球化过程中处于一个有利的地位。”

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